Avrupa’yı not düşüşü, FED’i dolardaki yükseliş korkusu sardı

ABD ekonomik verileri toparlanmaya işaret ederken Avrupada bir türlü sular durulmuyor. Avrupa’yı yeniden not düşürme korkusu sarınca borçlanma ihaleleri yakından izlenmeye başlandı. İtalya’da faiz oranları yüzde 7 olan tehlikeli bölgede seyrederken İspanya’nın düzenlediği ihale öncesinde bankaların yeniden yapılanması için 50 milyar euroya ihtiyaç olduğu yönündeki açıklamalar piyasadaki faizi yükseltti. Fransa’nın ülke notunun düşebileceği beklentisi borçlanma faizlerine de yükseliş olarak yansıdı. Hatta bununla da kalmadı; euroya çok ciddi satış getirdi. Euro-dolar paritesi 1.2854 destek seviyesini de kırarak 1.27’nin altına, yani 2010 eylül seviyelerine kadar gevşedi. ABD ekonomisindeki “haftalık işsizlik başvuruları ve büyüme“ verilerinin olumlu geliyor olması uluslararası piyasalarda dolara değer kazandırmaya devam ediyor. Geçen hafta dolar, Japon Yeninden tutun da İngiliz Pounduna kadar diğer para birimleri karşısında değer kazanırken Tahtakale’de TL karşısında değer yitirdi. FED’in düşük kur politikalarına rağmen dolardaki yükseliş yeniden üçüncü niceliksel genişleme programını gündeme getirmeye başladı. Geçen hafta FED yetkililerinden bu yönde açıklama geldi.  Altın yine durumdan vazife çıkardı Değer kazanan dolar normal zamanda hisse senedi ve emtia borsalarına satış getirirken geçen hafta ABD borsalarıyla petrol ve altın fiyatları yükselişini sürdürdü. Krizin kaynağındaki Avrupa borsaları ve gelişmekte olan ülke borsalarından, “Emerging Market” az da olsa hâlâ dolara koşuyor. Bu sebeple ABD borsaları yükselişini sürdürebiliyorlar. İran’ın Hürmüz Boğazı’nda yaptığı tatbikatlar ki bu da bence ABD ile danışıklı dövüş gibi duruyor. Gerginlikle birlikte Uluslararası piyasada petrol fiyatları tırmanıyor. Ancak burada dikkatinizi çekmek istediğim asıl konu, altın fiyatları. Geçen hafta da bahsettiğim gibi 2000 yılında İkiz Kulelerin vurulmasından sonra bukalemun gibi, dünya üzerindeki belirsizliklerden beslenerek 11 yıldır yükselen altın geçen haftada İran-ABD gerginliği bahane edilerek yükselişe geçti. Teknik olarak yükseliş alt bandını zorlayan altın ons fiyatı dolardaki artışa rağmen önce haftalık, perşembe günü de aylık ortalama seviyesinin üzerine sıçrayarak orta vadeli yeni bir yükseliş trendi başlattı.  Tahtakale’de üst sınır düşürülüyor ABD verilerine bağlı olarak uluslararası piyasalarda yeniden yükselişe geçen dolar Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankasının (TCMB) ciddi müdahaleleri sonrası Türk Lirası karşısında haftalık bazda değer kaybetti. 30 Aralık 2011’de, yani yılın son işlem gününde serbest döviz piyasası ve bankalar arası işlemlerde Dolar- TL paritesi 1.92’yi zorlarken, çok ciddi müdahale eden Merkez Bankası hafta başında üst sınırı 1.9 TL, hafta ortasından sonra da 1.88 TL’ ye düşürdü. Yıl sonu hesaplarını kapatmak için doları 1.9 TL’ye yükselten ve borçlanan bankaların kura destek operasyonlarını boşa çıkartan Merkez Bankası piyasadaki ‘DÜŞEMEZ’ beklentisini kırmayı başardı. Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı’nın da net açıklaması beklentinin kırılması üzerinde büyük etki yaptı. TL diğer para birimlerine inat dolar karşısında değer kazandı. Parite aylık ve haftalık ortalama seviyesinin altında haftayı tamamladı. Teknik olarak 1.8840 TL’de haftalık ortalama seviyesinin alttan yukarı seyreden aylık ortalamayı kesmiş olması satışların artarak devam edeceğini söylüyor.

Beklentilerimiz Avrupa ve içinde olduğumuz gelişmekte olan ülke borsalarıyla birlikte düşen İMKB cuma günü 50.000 psikolojik destek seviyesine kadar gevşerken spot piyasadaki satışlar 11.50 bileşikler civarında karşılandı. Aralık başında 10 bileşikten atağa kalkan piyasa 11.62 seviyesinde satışlarla karşılaştı. 11.49 haftalık ortalama seviyesinin altında 10.43’ten cuma günü kapandı. Alımların 10.80 (22 günlük, günlük yükselen ortalaması) seviyesine kadar devamını beklediğimiz piyasanın teknik görüntüsü düşüş beklentimizi destekliyor. 11.50 ve üzeri alım, 10.80 ve civarı satış için uygun seviyeler.  Haftayı 50.182 puandan tamamlayan İMKB 100 endeksinin kısa vadeli 50.000 (psikolojik) – 48.600 destek ve 51.350 – 51.900 (5-22 günlük, günlük ortalamaları) direnç seviyeleri var. 50.000 ve 48.600 destekleri kırılmadan alttaki destekleri çok fazla konuşmayı sevmediğimi sürekli takip edenler bilirler. Ancak bize ulaşan okuyucularıma cevap olsun diye bir şeyler söylemek zorundayım. Arkadaşlar gün doğmadan neler doğar. 38-40 binli destekleri şimdiden konuşmak sadece “nakte dönmüş” düşüş bekleyen yatırmcıların işine yarar. Uluslararası piyasada ‘ayı’ ile temsil edilen yatırımcı kitlesinin unuttuğu 48.600 ve altında 46.300 gibi birçok destek seviyeleri daha var. İran’la ABD arasındaki gerginliği bahane ederek yükselişe geçerek, geçtiğimiz hafta en yüksek 1631 dolardan işlem gören altın piyasasında 1.566 (yükselen bant alt sınırı) – 1.607(22 günlük, günlük düşen ortalaması) – 1.603 (5 günlük, günlük yükselen ortalaması) destek ve 1.704 dolar (daralan flama formasyonu üst sınırı) direnç seviyelerinin dikkatle takibi gerekiyor.

Adnan Yaldız Türkiye Gazetisi

İki sene önce İngiliz Kraliyet Bankası’nı borsada batıran genç bankacı bir söz etmişti: -Bütün ihtimalleri hesap etmiştim, kazananacaktım ama Kobe depremini düşünemedim. Bu söz beni çok etkilemişti. … Türkiye’de borsa deyince büyük kitleler ne olup olmadığına kafa yormadan at yarışı gibi birşey zannediyorlar. Oynadım kazandım. Ya da kaybettim. Büyük spekülatörler dışında borsada günübirlik oynayarak kazanan bir tek kişi tanımıyorum. Hesap kitapla işe koyulan büyükler bizimki gibi derinliği olmayan borsalarda hep kazanırlar. Onlara paralel hareket edebilen (Duyarak ya da tesadüfen) küçükler de kazanır. -Ooo, bu iş güzelmiş deyip şanslarını bir kere daha denemeye yeltenirlerse eldeki avuçtaki de gider. … Bu işi at yarışı gibi değil de şirketlere ortaklık gibi düşünenlerin kaybetme ihtimali yoktur. Birincisi sabahtan akşama zengin olma hayaliniz olmayacak.
İkincisi vadeli paranızı (Misal üç ay sonra iki milyar liralık bir ödemeniz var, üç ay borsada dursun da artsın hesabını yaptığınız para) borsaya yatırmayacaksınız. Üçüncüsü tasarrufunuzun tamanını borsaya yatırmayacaksınız. En önemlisi uzun vadeli yatırımcı olacaksınız.
İmkanınıza göre güvendiğiniz şirketlerinkini üçer beşer alıp bekleyeceksiniz. Hisse senedi çeşidiniz üçü beşi geçmeyecek. Düşüş çıkışlardan, krizlerden, paniklerden etkilenmeyeceksiniz. Ve göreceksiniz en az üç yılın sonunda reel olarak yüzde 200-300 kazanmışsınız. Şöyle düşünün:
997 yılında 10 milyar liralık herhangi bir senetten 30 bin dolarlık alım yapanın bugün 100 bin doları var. (70 bin dolarını alıp ihtiyaçlarını karşılasalar bakiyesi üç beş yıl içinde yine 100 bin doları bulur. Bu yarın belki düşer ama öbürgün mutlaka yükselir. Al sat yapanların ise kazanma şansı yoktur. Belki kısa bir müddet kendi çaplarına göre akıl almaz paraları olur, artırma hırsıyla onu da kaybederler. Bu hep böyle olmuştur. Ben başka hikayeler de biliyorum, diyenler bize de nakletsinler. ….
Yukarıda naklettiğim söz (büyük küçük demeden) borsada kaybedenler ya da kazananlar için değildir. Zaman zaman borsa dışında da büyük kavgalar oluyor. Bazan herşeyi hesap ettiklerini ve kavgadan galip çıkacaklarını zannedenlerin hesap edemediklerle tepetaklak olduklarını görüyoruz. Onlar beni etkiliyor. Anadolu’da bu sözü şöyle özetliyorlar: Herkesin bir hesabı varsa Cenab-ı Hakkın da bir hesabı var.

Bütçe görüşmelerini bekleyen borsada, ilgili açıklamalar etkili olamadı. Yalnızca hükümet ortaklarının “mutabakat içinde” olması dışında piyasalarda hareketlenme sağlayacak yeni bir gelişmenin olmaması borsanın dünü sıkıntılı geçirmesine neden oldu. Başbakan Bülent Ecevit’in yaptığı açıklamalar piyasaların beklentileri doğrultusundaydı. Başlangıçta alımlar gelmesine karşılık, bu alımlar hemen kâr amaçlı satışlara döndü. Para girişinin de sağlanamadığı piyasada dün ilk seansta 3 puanlık yükseliş vardı. İlk seansta 5 bin 704 puana artan borsa, ikinci seansa, satış baskısı içinde, oldukça sıkıntılı başladı. Bir ara yükselişi deneyen piyasa 5 bin 750 puan düzeyinin üzerine çıktıysa da buralarda tutunamayarak 5 bin 600’lü düzeylere geriledi. Önceki gün 80 puan kaybeden borsa, dün ancak 17 puanlık bir artışla 5 bin 718 puanla günü kapadı. Yeni bir beklenti olmaması durumunda borsanın görünümü değişmeyecektir. Endeksin 5 bin 700 dolayında tutulmaya çalışılacağını tahmin ediyoruz. Kamu maaş ödemeleri nedeniyle 180 trilyon lira emisyon çıkışı beklenen para piyasası dün güne 141 trilyon liralık artı rezervle başladı. Buna rağmen Merkez Bankası piyasayı 68 trilyon lira fonladı. Merkez Bankası’nın piyasayı fonlaması dün öğleden sonra da İnterbank kanalıyla sürmesine karşılık, repo faiz oranı önceki günkü yüzde 72.53 düzeyinden, yüzde 76.46’ya çıktı. Bono piyasası da hisse senedi piyasasında olduğu gibi sıkışık bir işlemle günü geçirdi. Satış baskısının yoğun olarak duyulduğu piyasada en çok işlem gören 23 Ağustos 2000 vadeli bononun faiz oranı yüzde 96.06 oranıyla günü kapadı. Ancak bugün valörlü işlemlerde faiz oranının yüzde 95.70 dolaylarına gerilediği gözlendi. Bu gün de para piyasasında emisyon çıkışlarına bağlı olarak para ihtiyacı yüksek olacak. Bu nedenle, repo faiz oranları yüksek düzeylerini koruyacaktır. Bono piyasasında ise var olan sıkıntılı durumun süreceğini tahmin ediyoruz: Dün döviz piyasasında pariteden kaynaklanan bir hareketlilik gözlendi. Alıcı ve satıcıların genellikle dengeli olduğu piyasada Merkez Bankası kapanışa yakın alım yönünde müdahalede bulunarak fiyatları destekledi. Bugün de emisyon çıkışlarından kaynaklı para ihtiyacı nedeniyle döviz piyasasında satıcılı bir seyir izlenecektir. Ancak, serbest piyasada alımlar beklenebilir.

İçinde bulunduğumuz haftaya da satış eğilimiyle başlayan borsada, haftanın ilk günü, endeks 95 puan yitirerek 5 bin 699.77 puana geriledi. İlk gün işlem hacminin de 63.9 trilyon liraya gerilediği borsa dün toparlanmayı denedi. Dünkü ilk seans sonunda 5 bin 824 puana ulaşan endeks ikinci seansta özelleştirmeyle ilgili açıklamaların etkisiyle 5 bin 858 puana kadar yükseldi. Ancak, para girişinin olmaması nedeniyle, bu puan düzeyinden döndü. Endeks, 5 bin 750 puana kadar gevşedi ve bu düzeyde yatay bir seyir sonunda günü 5 bin 782 puanla kapattı. Borsanın, ortaya çıkan her habere tepki verdiği bu dönemde özelleştirmeyle ilgili açıklamaları olumlu karşılayarak yönünü yukarı çevirdiği gözleniyor. Ancak, bunların yeterince doyurucu olmaması alımların yerini satışlara bıraktırıyor. Diğer taraftan bütçe görüşmeleri de borsanın seyrini belirleyecek bir diğer gelişme. Orta ve uzun dönemde olumlu beklentiler olmasına karşılık, borsaya şimdilik ivme kazandırabilecek bir gelişme henüz yok. Özelleştirmeyle ilgili haberler olumlu karşılanmasına karşılık, yeterli bulunmadı. Şimdilik, var olan pozisyonların korunması ve gelişmelerin izlenmesi yararlı olacaktır. Bütçe görüşmelerinin seyri oldukça önem taşıyor. Haftanın ilk günü, piyasadaki para sıkıntısı nedeniyle yüzde 79 oranlarına kadar ulaşan repo faizleri dün gün sonunda yüzde 73.59 düzeyindeydi. Bütçe görüşmelerini bekleyen bono piyasası ise dün yapılan özelleştirmelerle ilgili açıklamalara olumlu tepki verdi. Açıklamanın ardından alıcılı bir seyre geçen bono piyasası gün sonunda ortalama bileşiklerde ortalama yüzde 96 düzeylerinde kapandı. Ancak, valörlü işlemlerde yüzde 95 düzeyine doğru gerileme gösteren bono piyasası, borsada olduğu gibi sınırlı tepki verdi. Piyasada oluşan olumlu havaya karşılık faiz oranlarındaki gerilemenin yüzde 95’in altına fazlaca ineceğini tahmin etmiyoruz. Hafta başında da satışların sürdüğü döviz piyasasında, satışların dün de sürdüğü gözlendi. Merkez Bankası kapanışa bir dakika kala alım yönünde müdahale ettiği piyasada önümüzdeki günlerde de önemli bir hareket beklemiyoruz.

Geçtiğimiz haftanın son gününü de sıkıntılı iki seansla geçiren borsa, haftayı 60 puanlık bir düşüşle kapadı. Gün içinde en az 5 bin 719, en çok 5 bin 882 puan arasında dalgalanan piyasa, haftayı 5 bin 794 puanla kapatırken, toplam işlem hacmi 72.74 trilyon lirada kaldı. Piyasada var olan hareketlerin genellikle işlem hacmi düşük hisselerde al-satlar biçiminde yoğunlaştığı piyasa, tam bir beklentisizlik içinde bulunuyor. Daha önce güçlü destek noktası olarak belirttiğimiz 5 bin 750 puanın da altına inen borsa, bu haftadan başlayacak olan ve 17 Ekim 1999 tarihinde meclise sunulacak 2000 yılı bütçesine göre yönünü belirleyecektir. Önümüzdeki günlerde de bulunduğu düzeyleri korumaya çalışacak olan borsada 5 bin 400 düzeylerine kadar gerileme sözkonusu olabilir. Henüz somut bir gelişme olmaması ve beklentisizlik, borsayı çekici bir yatırım alanı olmaktan çıkarıyor. Piyasa oyuncuları olarak tanımladığımız yatırımcılar yine günlük al-sat’larla kazanç sağlamaya çalışacaklardır. Türk Lirası sıkışıklığının, geçtiğimiz haftanın son günü de sürdüğü para piyasasında Merkez Bankası, piyasanın ihtiyacını karşılamayacak ölçüde fonlama yaptı. Bu nedenle repo faiz oranları yüzde 76 düzeyine kadar çıktı. Ortalama faiz ise yüzde 72 olarak gerçekleşti. Bono piyasasında ise geçtiğimiz perşembe günü ekonomiden Sorumlu Devlet Bakanı Recep Önal’ın, “IMF ile stand-by dışında başka seçeneklerin de olduğu” yolundaki sözlerinin olumsuz etkisi sürdü. Geçen haftanın son günü boyunca satış ağırlıklı bir seyir izlenen piyasada bazı vadelerde 3,5 puana kadar artışlar kaydedildi. Bono faizlerinin bir süre yüzde 95 ile yüzde 98 aralığında dalgalanacağını tahmin ediyoruz. Bir biçimde bu düzey yukarı doğru kırılırsa, yüzde 103 oranlarına kadar çıkış yaşanabilir. Döviz piyasasındaki satış ağırlıklı gidiş, geçtiğimiz haftanın son günü de etkisini sürdürdü. Merkez Bankası, yine bankalardan dolar alarak fiyatları destekledi. Piyasada var olan para darlığına göre hareket edecek olan döviz piyasasında Merkez Bankası’nın denetimi sürecektir.

İçinde bulunduğumuz haftanın ilk günü de sıkışık seanslar sonunda 111 puan daha kaybeden borsa dün güne 5 bin 850 puanla başladı. Önceki günkü bu düşüşte beklentisizliğin yanı sıra beklendiği gibi yüksek çıkan eylül ayı enflasyon oranları da etkiliydi. Para girişinin sağlanamadığı ve yeni bir beklentinin oluşmadığı piyasada dün de sıkışıklık egemendi. Satış ağırlıklı seyre karşın para çıkışının da fazlaca olmadığı piyasadaki bu tıkanıklığın bütçe görüşmelerine kadar süreceğini tahmin ediyoruz. Borsa dün geçtiğimiz haftanın son gününde ortaya çıkan 5 bin 800 teknik desteğinin de altına indi. Ancak, buradan gelen alımlarla destek noktasının üzerinde kalmayı başaran hisse senedi piyasası dün günü 5 bin 822.21 puanla kapadı. Oluşan işlem hacmi ise 61 trilyon lira düzeyinde kaldı. Borsaya para girişinin sağlanamaması durumunda endeksin 5 bin 400 puana doğru kırılması beklenebilir. Para girişi için yabancıların piyasaya girmesi gerekiyor. Ancak, henüz bu gerçekleşmiş değil ve borsa kendi özgücüyle hareket etmeye çalışıyor. Piyasanın bir süre daha sıkışık ve sıkıntılı seyri sürecektir. İşlem hacmi düşük düzeylerde olduğu için, endeksin 5 bih 400 puan düzeyinin altına inmesini şimdilik beklemiyoruz. Hafta başında da Türk lirası sıkışıklığının egemen olduğu para piyasasında, önceki gün, yüzde 70 ile 77 arasında hareket eden repo faiz oranı yüzde 72 düzeyinde kapandı. Dün de sıkışıklık sürdü ve Merkez Bankası piyasayı fonlamasına karşın, repo faiz oranı kapanışta yüzde 71.92 düzeyindeydi. Önceki gün, hem para sıkıntısı, hem de yüksek çıkan enflasyon oranları nedeniyle satıcılı bir gün geçiren bono piyasasında faiz oranları ortalama bileşikte yüzde 97.5 oranına kadar çıktı. Önceki günü yüzde 96.5 düzeyinde kapatan bono piyasasında, Hazine’nin bu ayki itfasının büyük bölümünü bu hafta gerçekleşecek üç ihaleyle karşılayacak olması da etkili. Genel iyimser havanın sürdüğü bono piyasasında dün de ortalama bileşik faiz yüzde 97 düzeyindeydi. Bono faizlerinde yüzde 98 oranının üzerine çıkılmasını beklemiyoruz. Döviz piyasasında önceki gün bankalara dolar satan Merkez Bankası dün satışta olan bankalararası piyasada alıcı konumundaydı. Piyasada bazı belirsizlikler nedeniyle Merkez Bankası yine yön belirleyici olacak.

Bir hafta süreyle ABD toplantılarına endeksli bir bekleyiş içinde olan borsa geçtiğimiz haftayı 6 bin puanın altında kapattı. ABD’den geçtiğimiz haftanın son gününe kadar gelen haberlerle, beklentilerin yerini, bir parça karamsarlık almıştı. Diğer taraftan, ABD’den gelen haberler arasında tekstil kotalarında, 2 yıl süreyle 108 trilyonluk artış olması borsada yeterince etkili olmadı. Tekstil hisselerinde belirgin bir canlanma olmasına karşılık, bu durum endeksi etkilemedi. Özellikle kamu hisselerinde yaşanan düşüşün ardından, borsa geçtiğimiz haftayı 110 puan yitirerek 5 bin 961 puanla kapattı. İşlem hacminin de oldukça düşük olduğu borsada asıl sorun para girişinin olmamasıdır. Para girişi sağlanamadığı için borsada ciddi bir hareket yaşanmıyor. Öte yandan, uzun dönemde, Türkiye ekonomisini olumlu etkileyecek bazı gelişmeler bulunuyor. Bunlardan biri enerji yatırımları. Bu konuda ABD’den gereken finansman sağlanmak üzere. Diğer bir gelişme de Hazar petrollerinin Türkiye üzerinden geçirilmesiyle ilgili olumlu gelişmelerdir. Bu hafta piysaları en çok etkileyecek beklenti açıklanacak olan enflasyon oranlarıdır. Eylül ayı enflasyon oranlarının yüzde 5-6 dolaylarında açıklanması bekleniyor. Bu beklenti geçtiğimiz haftanın son günlerinde piyasalarda olumsuz etkisini göstermişti. Dış ticaretteki gerilemenin yüzde 5 oranının altına inmesi piyasalarda olumlu karşılanması beklenen bir gelişme. Önümüzdeki günlerde borsanın 5 bin 800 ile 6 bin puan aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Piyasalardaki görece likidite rahatlaması nedeniyle, repo faiz oranları haftayı yüzde 72 düzeyinde kapatırken, bono faizleri de yaklaşık yüzde 1,5 oranında gerileme kaydetti. Bono piyasası Hazine’nin borçlanma programının beklentiler doğrlutusunda olması nedeniyle alıcılı bir gün geçirdi. Ancak bunun kalıcı olacağını sanmıyoruz. Özellikle açıklanacak enflasyon oranları piyasanın davranışını etkileyecektir. Geçtiğimiz haftayı ortalama yüzde 95.58 faiz oranıyla kapatan bono piyasasında, uzun vadede yüzde 94 faiz oranlarının alım için uygun olduğu kanısındayız. Döviz piyasasında geçtiğimiz haftanın son günü gelen satışlar karşısında Merkez Bankası alım yaparak piyasaya müdahale etti.Piyasanın bu hafta da geçtiğimiz haftadan farklı bir seyir izlemesini beklemiyoruz. Ancak serbest piyasada alımlar gözlenebilir.

İMKB endeksi hissettirmeden yavaş yavaş gerilemesini sürdürüyor. Her hafta bir önceki hafta kapanışının yaklaşık yüzde 2-3 altında kapatıyor. Geçtiğimiz haftaya 5 bin 962 puandan başlayan endeks, Pazar günü açıklanan ve beklenenin üzerinde gerçekleşen enflasyon oranlarının olumsuz etkisiyle, Pazartesi gününe düşüşle başladı. Endeks 112 puan gerileyerek 5 bin 850 puana düştü. Aslında, gerek IMF’den gerekse Ecevit’in ABD gezisinden somut haberler gelmemiş olması nedeniyle moralleri bozulan yatırımcılara, yüksek çıkan enflasyon rakamları satış için bahane oluşturmuş oldu. Salı günü bir önceki düşüşün düzeltmesi eğilimi ile alıcılı başlayan seans, nakit girişi olmaması ve alıcıların güçsüz kalması nedeni ile günü yine düşüşle ve 5 bin 822 puandan kapadı.
ENDEKS’TE TOSKAY İZLERİ Haftanın ilk iki gününün teknik düzeltmesi ile, Çarşamba günü endeks 101 puanlık artışla 5 bin 923 puana yükseldi ki, bu geçtiğimiz hafta endeksin görmüş olduğu en yüksek seviye idi. Perşembe günü Çarşamba gününün olumlu etkisi ile hızlı başlayan ve 6 bin puanı deneyen endeks, bunda da başarılı olamadı ve 5 bin 855 puandan kapandı. Yatırımcılar bu belirsizlik ortamında her yükseliş hareketini satış fırsatı olarak değerlendiriyor ve alış eğilimi seans içinde bir anda satışa dönebiliyor. Cuma günü de yatırımcılarda belirsizlik ve tedirginlik sürdü. Yatırımcılar, hükümeti oluşturan parti liderlerinden gelen açıklamalar paralelinde her geçen gün IMF ile yapılacak stand-by anlaşması ile ilgili kuşkulara düşüyor. Cuma günü Tunca Toskay’dan gelen açıklamalar yatırımcıların moralini bir kez daha bozdu ve endeks haftayı 5 bin 795 seviyelerinden kapattı. Böylece borsanın geçtiğimiz hafta kaybı yüzde 2.8’e ulaşmış oldu.
BONOLARDA REEL GETİRİ YÜKSELİYOR Uzun zamandaır durgun seyreden bono piyasalarında, geçen hafta yapılan ihalelerin etkisiyle hareketli günler yaşandı. Bu ihaleler sonrası gelen taleplerin ana nedeni ihraç edilen kağıtların çok cazip olmasıydı. İki yıl vadeli tahvillerin yüksek faizine karşılık beklenen vade sonu enflasyonunun düşük olması büyük bir getiri potansiyeli taşıyor. Üç yıl vadeli değişken faizli tahvil ihalesi için gösterge olması amacıyla ihraç edilen üç ay vadeli bonoların ise cazibesi vadesi. Türkiye riskinden korunmak isteyen yabancı yatırımcılar için çok yüksek bir reel fazi vaat eden bu kağıtlar sağlam bir taleple karşılaştı. Hazine’nin bu hafta gerçekleştirdiği iki yıllık ihalede ortalama faiz yüzde 107.4 olarak gerçekleşirken, 879 trilyon TL’lik satış gerçekleştirildi. Hazine Eylül ayının en büyük itfasını bu ihalelerle sorunsuz atlatmış oldu. Birkaç haftadır yüksek seyreden repo oranlarında geçen hafta da bant yine yüzde 72-73 seviyelerinde idi. Geçen hafta yapılan üç Hazine ihalesinde piyasadan toplam 1.4 katrilyon TL para çekilmesi nakit sıkışıklığı hafta sonuna kadar devam ettirdi.
MAKAS AÇILIYOR MU? Yüzde 5.9 olarak açıklanan Eylül ayı enflasyonunun ardından, Merkez Bankası’nın nasıl bir kur politikası izleyeceği merakla bekleniyor. Faiz/kur makasının açılmış olması, Merkez Bankası’nın devalüasyonu hızlandırmaya yönelebileceği tahmin ediliyor. Uluslararası piyasalarda ise, Almanya’da ekonominin eski parlak günlerine döneceği sinyalleri ile, dolar euro karşısında son iki ayın en düşük seviyelerine kadar geriledi.